L'euphorie des investisseurs sur un prêt de sauvetage zone euro énorme pour les banques espagnoles évaporé lundi, alors que leur s'inquiétait sur les détails et craignait une sortie orageuse la Grèce de la zone euro.
Partenaires de l'Espagne la zone euro ont convenu samedi à s'étendre jusqu'à 100 milliards d'euros (125 milliards de dollars) pour sauver un secteur bancaire fragilisé par des prêts imprudents à un marché de l'immobilier qui s'est écrasé en 2008.
Le sauvetage, ce qui représente un demi-tour de Madrid, a facilité préoccupé par le risque d'une calamité secteur financier espagnol, mais l'ampleur de l'inquiétude de prêt de la Fed sur l'Espagne en pleine croissance de la dette publique.
Après un accueil chaleureux initiale par les marchés, l'atmosphère devenu méchant à la fois pour l'Espagne et l'Italie sur la crainte que les élections de dimanche en Grèce pourrait signifier de quitter Athènes de l'euro, avec des conséquences inconnues.
Espagne à 10 ans rendements des emprunts publics assouplies dans un premier temps, mais à la mi-après-midi, ils avaient grimpé à 6,508 pour cent - bien au-dessus de la clôture de vendredi 6,216 pour cent avant l'accord zone euro.
Rendement de l'Italie fait un bond de 6,035 pour cent de 5,77 pour cent.
Prime de risque de l'Espagne - les investisseurs des taux supplémentaires exigent de tenir ses obligations sur plus sûres de leurs homologues allemands - tiré à 5.20 points de pourcentage après la fermeture de la semaine dernière à 4,89 points de pourcentage.
Un rallye sur le marché boursier de Madrid a également flétries. Après la flambée de 5,93 pour cent en l'ouverture du commerce, l'indice Ibex-35 des actions de premier plan terminé 0,54 pour cent inférieure.
Daniel Pingarrón Salazar, stratège du marché à IG Markets, a déclaré que le manque de détails sur les doutes nourris espagnoles bancaires de sauvetage, avec la taille et les conditions complètes encore inconnues.
Il est également toujours difficile de savoir si le plan de sauvetage zone euro sera appuyez sur le fonds de sauvetage entrant, le mécanisme européen de stabilité (ESM), dont la dette est prioritaire pour le remboursement par rapport aux investisseurs ordinaires en temps de crise.
Plusieurs analystes avertis qu'un sauvetage du secteur bancaire espagnol en utilisant l'ESM pourrait avoir l'effet involontaire d'effrayer les investisseurs ordinaires délaissé les obligations du gouvernement espagnol.
"Si le montant emprunté à l'ESM étaient à surpasser les 100 millions de dollars actuellement prévu d'euros, l'ESM le soi-disant statut de créancier privilégié pourrait, à notre avis, restreindre l'accès de l'Espagne aux marchés de capitaux et, par conséquent réduire la probabilité des détenteurs d'obligations étant payés dans son intégralité ", a déclaré l'agence de notation Standard & Poor 's.
Le spectre grande, cependant, est la Grèce, et la crainte que l'anti-austérité parti Syriza va gagner les élections le dimanche.
"La possibilité d'une victoire Syriza est à l'origine une grande crainte sur le marché parce que cela signifierait la Grèce ne respecte pas son plan de sauvetage de Juillet l'année dernière, et puis il ya une possibilité importante de la Grèce d'avoir à abandonner l'euro," a déclaré Pingarrón.
"C'est ce qui est la cause de cette énorme peur non seulement sur le marché espagnol, mais aussi sur le marché américain, qui a chuté."
Trésor de l'Espagne avait cherché à apaiser les inquiétudes sur l'impact du prêt de sauvetage sur la dette souveraine de l'Espagne.
Loin de saper la dette publique espagnole, il serait «renforcer sa solvabilité globale», le Trésor a déclaré dans un communiqué conjoint avec le ministère de l'économie.
Espagne s'est engagé à effectuer sur les marchés de la dette tapant après avoir levé 56,8 pour cent des 86 milliards d'euros au total qu'elle prévoit cette année grâce à des ventes aux enchères régulières d'obligations à moyen et à long terme.
Une demande officielle de prêt de sauvetage est attendu par le financement prochaine réunion des ministres la zone euro prévue pour le 21 Juin, européenne commissaire aux Affaires économiques, Olli Rehn, a déclaré dimanche.
Le chiffre définitif sera connu après l'Union européenne, la Banque centrale européenne et le FMI terminer l'examen de la situation, et un accord formel sera ensuite signé, at-il dit.
Un rapport par les analystes Barclays Capital a déclaré que le prêt de 70-80 milliards d'euros ferait monter la dette publique de l'Espagne par 7,0-7,5 point de pourcentage à compter de la fin-2011 au niveau de 68,5 pour cent de la production économique.
Selon ce scénario, la dette publique espagnole serait probablement culminer à 95 pour cent de la production économique en 2015, ils ont prédit, ce qui signifie que, fondamentalement, l'État serait de rester solvable.
Lee Hardman, analyste devises à Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, a déclaré l'augmentation des niveaux d'endettement serait quitter l'Espagne "encore plus vulnérables à un choc négatif supplémentaire."
Le Premier ministre espagnol Mariano Rajoy a déclaré aux journalistes dimanche, le contrat assuré »la crédibilité de l'euro" et insisté sur le fait que, plutôt que de boucler à la pression pour le sauvetage, il l'avait cherché tout le long.
Son gouvernement s'est engagé à réduire le déficit public de l'Espagne de 8,9 pour cent de la production économique totale l'an dernier à seulement 5,3 pour cent cette année et 3,0 pour cent en 2013.
Mais les économistes disent Espagne fait face à une tâche ardue la réalisation de ces objectifs dans une période de récession, ce qui réduit les recettes fiscales, et le taux de chômage à 24,4 pour cent, ce qui augmente les coûts de bien-être.
