Les investisseurs privés détenant la dette grecque pourrait devoir accepter une décote de près de 60%, car l'accord préalable de 50% n'est plus considéré comme suffisant en raison de la détérioration de l'économie grecque.
Un haut responsable de la zone euro ayant une connaissance directe des discussions a déclaré aux créanciers souverains du pays, notamment le Fonds monétaire international, que la réduction de 50% en valeur nominale de l'obligation ne sera pas suffisante et qu'une coupe de 60% sera nécessaire pour amener la Grèce à des niveaux d'endettement soutenables.
"Mais à ce point les négociations continuent d'être sur une réduction de 50% comme convenu au Sommet de l'Union européenne d'Octobre 2011. Tout changement devra venir plus tard avec un nouvel accord entre Athènes et les créanciers privés,".
En attendant, la Grèce essaie de pousser les créanciers à accepter davantage de concessions - dans les négociations en cours concernant l'accord de réduction de 50%.
"La réduction en termes de valeur actuelle nette sera probablement de 60%, voire plus. Nous nous attendons toujours à un accord en Janvier. Il ya des réactions négatives, mais les créanciers n'ont guère le choix", déclare un banquier impliqué dans les pourparlers.
La récession persistante de la Grèce, qui est maintenant entré dans sa cinquième année, a contrecarré tous les efforts du gouvernement pour augmenter les recettes fiscales nécessaires pour réduire les déficits budgétaires.
Obtenir que les banques créancières de la Grèce à acceptent de réduire leurs avoirs sur la dette fait partie intégrante d'un plan d'ensemble de 130 milliards d'euros de renflouement pour la Grèce.
Si un accord est obtenu, autant les 206 milliards d'euros en dette détenus par des investisseurs privés seront ramenés à environ 100 milliards. Si la Grèce n'obtient pas le prêt de sauvetage, il deviendra le premier pays de la zone euro à faire défaut dès Mars 2012.
Une pleine participation des créanciers privés dans le sauvetage, permettrait à la Grèce à réduire sa dette totale à environ 120% du produit intérieur brut en 2020, contre 160% actuellement.
Le Premier ministre grec Lucas Papademos a déclaré la semaine dernière que la Grèce est confrontée au risque d'un défaut en Mars si elle n'obtient pas immédiatement une nouvelle tranche du plan de renflouement. La Grèce fait face à une redoutable échéance de 14 milliards de dette à rembourser arrivant à échéance ce mois.
Les détenteurs d'obligations privées de dette souveraine en zone euro sont concernées car le remède risque d'ètre répété dans d'autres pays comme l'Italie, l'Espagne et le Portugal, alimentant la contagion sur les marchés internationaux, malgré le fait que le Fonds Monétaire International ait décrit la Grèce comme un «cas spécial».
Un haut responsable du gouvernement grec a déclaré qu'une coupe plus élevée peut-être inévitable tant l'économie s'est détériorée depuis l'accord sur les 50% de dépréciation convenu en Octobre 2011.
L'objectif de déficit budgétaire pour 2011 sera manqué en raison de recettes fiscales plus faibles que prévu, a déclaré un officiel grec directement impliqué.
«La récession a frappé le pays durement et beaucoup ne peuvent pas ou demandent des délais pour payer leurs impôts. Nous nous attendons maintenant à un déficit budgétaire compris entre 9,5% et 10% et il n'est pas impossible que le solde se situe finalement au-delà de 10%. Nous travaillons actuellement sur les données en année pleine ", at-il précisé
Les officiels grecs disent s'attendrent à ce que la troïka (BCE UE FMI) fasse pression sur eux pour que des réductions de dépenses plus sérieuses soient entreprises, en particulier dans le secteur privé qui devrait voir les salaires baisser significativement.
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