envoyez les euros pour sauver la Grèce, je gère !
Avec les euro arrivant de toute l'UE au chevet de la grece depuis 2010, un banquier athénien de haut-vol, Lavrentis Lavrentiadis,
a trouvé une nouvelle façon d'obtenir du crédit facile: il ya deux ans il a acheté une participation majoritaire dans une banque, a installé ses propres gestionnaires et s'est ensuite prêté à lui-même et à ses associés près de € 600 millions.
les copains et les coquins d'abord
La Banque Proton , qui a depuis été nationalisée, est une véritable "banque de copains." Lavrentiadis, qui nie vigoureusement les allégations et a accusé les autorités d'agir illégalement, a été appelé à comparaître devant le procureur Ioannis Dragatsis dans un tribunal d'Athènes la semaine prochaine. Il est formellement accusé de fraude, de détournement et de corruption, mais n'a pas encore été inculpé.
Une vérification effectuée par la Banque de Grèce, qui réglemente le secteur, a révélé que plus de 40 pour cent des prêts commerciaux de Proton en 2010 ont été accordés à des sociétés liées à Lavrentiadis. Le rapport dit que cela faisait partie d'un "détournement des principes de base qui sont censés régir le crédit et l'assurance."
Une enquête distincte, signée par un procureur principal qui dirige l'autorité anti-blanchiment du pays, a constaté que Lavrentiadis - maintes fois salué comme l'étoile montante de l'entreprise grecque et connu comme un des principaux mécènes des arts - avait, avec d'autres formé une équipe criminelle qui a détourné plusieurs millions d'euros de la banque. Elle alléguait des prêts consentis à des sociétés inactives liées à la banque Proton, puis l'argent était retiré par un salarié dans des sacs de caisse.
"Dans tous les cas la figure de proue de l'équipe était Lavrentis Lavrentiadis, président du conseil et principal actionnaire de la Banque Proton», explique le rapport confidentiel de l'Unité Grècque du renseignement financier (CRF). La direction de la banque a développé en continu, une escroquerie digne de Bernard Madoff.
La banque a utilisé la promesse d'intérêts exceptionnellement élevés comme un appât pour attirer les épargnants.
Le rapport secret a été achevée le 27 Juillet de l'année dernière, mais ses résultats complets n'ont pas été divulgués jusqu'à maintenant.
La révélation détaillée des allégations de mauvaise gestion de la Banque Proton tombe au moment où les banques grecques sont à court de liquidités et recherchent un appui auprès de la Banque Centrale Européenne et la Banque centrale grecque pour maintenir se maintenir à flot.
Les allégations contre Lavrentiadis seraient presque habituelles en temps normal. Mais les largesses présumées de Proton se produisent à un moment où le système financier grec ést censé être observé par la loupe des experts de la troïka (UE BCE FMI).
La banque a émis pour plus de 664 millions d'euros de nouveaux prêts à des sociétés liées à Lavrentiadis en 2010. À l'époque, les banques du pays ont commencé à s'attaquer à une crise de la dette qui était en train de menacer l'existence même de la zone euro. Fortement chargées en obligations du gouvernement grec et secoué par une aggravation de la récession, ils ont fusionné des filiales dans une tentative désespérée de résister au tsunami qui balayait l'économie grecque.
"Vous pouvez vous représenter ce pays comme un grand lac sombre", a déclaré Tasos Telloglou, un présentateur de télévision et journaliste pour le journal grec Kathimerini. "Y sont enterrés beaucoup de voitures anciennes et même de la ferraille. Maintenant, l'eau est dans une phase de reflux, et laisse à l'air libre ce qui a été caché pendant si longtemps."
Un autre enquêteur principal a déclaré que l'ampleur de la fraude, est le pire cas d'escroquerie financière depuis plus de 20 ans en Grèce.
Une sortie de la Grèce de la zone euro serait pire que catastrophique et pourrait provoquer un regain d'agitation sociale, elle connaitrait la même inflation qu'au Zimbabwe et risquerait un coup d'Etat militaire, a déclaré le cabinet du hedge funds basé à Londres, Toscafund .
Dans une note addressé à ses clients, le chef économiste Savas Savouri a déclaré qu'introduire une nouvelle monnaie instantanément dans le sillage d'une sortie de l'euro serait impossible et cela conduirait à "une ruée sur les banques" (bankrun) et à une évasion massive du capital déposé.
La crise actuelle ne serait rien en comparaison avec ce qui se priduirait en cas d'abandon de l'euro. Selon les créanciers de la Grèce ça va très mal, mais avec la Drachme cela serait encore pire. "C'est pas plus mal que si c'était pire" : un argument à la "Coluche" qui pourtant était tout sauf un banquier !
"La catastrophe est un mot pas encore assez fort", a déclaré Savouri, qui vient d'un milieu chypriote grec.
"Ceux qui imaginent qu'une certaine stabilité serait rétablie suite à la sortie de la zone euro ne réalisent tout simplement pas l'ampleur du cataclysme qu'une telle éventualité représente".
Toscafund investit uniquement dans des actions mais ne donne pas de détails sur ses positions en bourse.
Plus tôt cette semaine la chancelière allemande Angela Merkel a déclaré que le but était qu'aucun pays ne quitte l'euro, les négociations entre la Grèce et ses créanciers continuent à porter sur un rachat important d'obligations "décotées" en Mars.
Savouri a déclaré qu'il s'attendait à ce que l'euro reste la monnaie de la Grèce car retourner à la Drachme aurait des conséquenses sérieuses et fort désagréables pour le pays.
Il prédit en cas de sortie de l'euro une série de problèmes pour le pays, de l'hyperinflation, une extrême difficulté du gouvernement à collecter des fonds sur les marchés obligataires et une fuite des personnes en mesure de quitter le pays, en emportant autant de richesses qu'ils peuvent avec eux. Mais n'est ce pas déjà ce qui se passe en gardant l'euro et en suivant le plan de redressement imposé par la troïka (UE BCE FMI)?
"L'inflation en Grèce ressemblerait à l'expérience du Zimbabwe", a déclaré Savouri, qui a également prédit une grande pauvreté chez les personnes âgées.
«Le malaise social vu dans la péninsule hellénique jusqu'à maintenant en Grèce ne serait rien comparé à ce qu'il pourrait ètre en cas de retour à la drachme."
"Il ne serait pas exagéré d'affirmer que le dénouement d'une sortie grecque de l'euro serait le pire des cas car la montée de l'extrémisme politique déboucherait au mieux, sur un coup d'Etat militaire."
L'année dernière Savouri a produit des notes de recherche en disant que la réunification entre les deux Corées était «certain» et que l'Afrique du Sud était condamnée à "exploser" dans les 15 prochaines années.
C'est loin d'être la première fois que des nations en crise doivent se battre avec une monnaie largement surévaluée.
Il est extrêmement instructif d'étudier le cas de deux pays, L'Argentine et la Lettonie qui dans la dernière décennie, ont été confrontés aux problèmes qui hantent désormais les pays du sud de la zone euro comme l'Italie et la Grèce.
L'Argentine a pris ce que nous allons appeler la «voie de sortie», adoptant la thérapie de choc brutale et radicale de dévaluer sa monnaie. La Lettonie a suivi l'approche du FMI, de l'UE, et des investisseurs étrangers que même les membres de l'UE eux-mêmes frappés par la crise ont juré de suivre. C'est ce que nous appellerons l'option : rester dans la zone euro en prenant le douloureux chemin de la baisse des salaires, de la réduction des dépenses du gouvernement, et en libérant leurs marchés des règles de travail rigides qui tuent la productivité.
L'Argentine a rapidement restauré sa compétitivité, devenant l'une des économies les plus dynamiques du monde. La Lettonie, malgré la promulgation des réformes héroïque, aura du mal pendant des années avant de récupérer les niveaux économiques de la fin des années 2000.
Les leçons tirées de l'Argentine et de la Lettonie représentent un risque considérable pour l'euro. L'Italie, la Grèce ou l'Espagne pourraient considerer qu'il est dans leur intérêt de choisir la "voie de sortie" qui a si bien réussi à l'Argentine.
Les deux nations ont rattaché leur économie aux deux plus fortes devises: L'Argentine a attaché le peso au dollar au début des années 1990, et la Lettonie a attelé son lat à l'euro quand elle a rejoint l'U.E en 2004.
L'Effondrement de l'Argentine est venu en 2001 et 2002, tandis que la Lettonie a implosé en 2008.
En accouplant leurs économies à des monnaies utilisées dans des pays à faible inflation, l'Argentine et la Lettonie ont été en mesure d'emprunter à des taux extrêmement favorables. Le crédit a explosé dans ces deux nations.
Cette hausse du crédit ne venait pas de la vente de plus de biens mais d'un boom de l'immobilier et des services domestiques. La hausse des prix et des salaires résultants de ce "boom" ont détruit leurs exportations, les importations étant beaucoup moins chères que les marchandises qu'ils produisaient à domicile. Aucun de ces deux pays ne pouvaient dévaluer leur monnaie pour baisser le prix de leurs exportations afin qu'elles puissent rivaliser sur les marchés mondiaux.
En fait, pour l'Argentine, le dollar - et donc le peso - ont continué d' augmenter après que le Brésil ait dévalué en 2001, rendant l'Argentine désespérément sous-compétitive. Pour la Lettonie, la crise financière mondiale a taris le flux d'argent facile qui avait fait d'elle la nation ayant la plus forte croissance en Europe au milieu et à la fin des années 2000 .
Le déboires économique de ces deux pays sont extrêmement semblables aux dommages causés par une monnaie surévaluée en Grèce, en Italie, en Espagne, au Portugal et en Irlande.
Après sa dévaluation en Janvier 2002, le PIB de l'Argentine est entrée en chute libre, le chômage atteint 20%, et le peso a chuté à quatre pour un dollar. Mais étonnamment, l'Argentine à peine dix trimestres après le début de la récession était remonté à son sommet précédent. De 2002 à 2011, sa production a bondi de 94%, soit plus de 40% en comptant l'inflation, le plus rapide rebond de l'hémisphère occidental, et deux fois le rythme de croissance du Brésil.
L'Argentine est loin d'être un miracle. Son taux d'inflation est en pleine progression à nouveau, et elle est délaissée par les investisseurs internationaux depuis qu'elle a fait défaut sur ses 100 milliards de dollars de dette extérieure.
Ne misez pas sur le fait que la Grèce ou l'Italie s'abstiennnent de faire de même.
En Lettonie, le PIB a chuté de plus de 22% en 2008 et 2009. Mais elle a quand même choisi de rester liée à l'euro, surtout depuis que le FMI et l'UE lui a accordé € 7,5 milliards de fonds de renflouement, près de 40% de son PIB actuel. Elle a fait l'effort d'accroître sa productivité en orientant les investissements dans des domaines tels que les ordinateurs et les produits pharmaceutiques.
Pourtant, la Lettonie est coincée avec une monnaie qui est beaucoup trop chère pour lui permettre d'accroitre ses exportations ce qui a sauvé l'Argentine. Elle est confrontée à des années de stagnation et ne connait pas la prospérité que l'Argentine a su retrouver si vite.
Le taux de chômage en lettonie s'élève à 12%, et le FMI prévoit que la Lettonie ne connaitra pas un retour au sommet de 2008, avant 2016.
Jusqu'où va aller l'euro ?
La question est de savoir si les PIIGS de l'Euro land sont prêts à souffrir le type de processus long, qui épuise actuellement la Lettonie engluée dans une très lente restauration de sa compétitivité. Jusqu'ici, les réformes réellement apliquées sont rares.
C'est le dilemme auquel la Grèce et les autres PIIGS sont maintenant confrontés. Les nations malades commencent à comprendre que "l'autre voie" (la sortie de l'Euro) est extrêmement séduisante. C'est douloureux mais c'est le moindre mal.
Si ces pays décident de faire ce qui est le mieux pour eux, et non pas ce que Berlin leur demande, alors c'est la «voie de sortie de l'euro» qui prévaudra.
